Drastycznie rośnie koszt długu. Rentowności obligacji najwyższe od 2014 roku

W ciągu trzech dni rentowność 10-letnich polskich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 14 proc. Rząd coraz więcej musi płacić za pożyczane pieniądze. Koszt ten jest prawie 10-krotnie wyższy niż w przypadku niemieckich obligacji.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekracza już 3,5 proc., to najwyższy poziom od 2014 roku. W ciągu zaledwie trzech dni koszt, po jakim rząd pożycza pieniądze na rynku finansowym wzrósł o jedną siódmą. Jeszcze miesiąc temu oprocentowanie nie przekraczało 3 proc., a w sierpniu wynosiło 2,6 proc.

W takim tempie koszt długu nie rósł od lat. Ostatni raz z równie poważną sytuacją mieliśmy do czynienia przy okazji nieoczekiwanej obniżki ratingu Polski przez agencję Standar & Poors.

- Przecena obligacji to zjawisko ogólnoświatowe, nieograniczone do Polski - zauważa Emil Szweda, ekspert serwisu obligacje.pl. - Owszem, u nas rentowności rosną nieco szybciej i zaczęły ruch w górę nieco wcześniej, ale nie czyni to z nas rynku wyjątkowego na mapie świata.

Dla porównania rentowność amerykańskich 10-latek osiągnęła poziom 2,15 proc., najwyższy od 10 miesięcy.

-Tak gwałtowne zmiany to efekt zarówno zwiększonych obaw inflacyjnych, jak i wiarygodności Stanów Zjednoczonych jako emitenta. Polityka stymulacji fiskalnej zapowiedziana przez Trumpa wpływa niekorzystnie na postrzeganie kraju w kontekście sytuacji finansów publicznych kraju - podkreśla Damian Rosiński z Domu Maklerskiego AFS.

Władze skupiona w rękach nieprzewidywalnego człowieka wzbudza obawy o wiarygodność Stanów Zjednoczonych jako emitenta obligacji. To przekłada się także na wzrost ryzyka innych papierów, w tym Polski, która na arenie międzynarodowej od dłuższego czasu nie ma najlepszej prasy.

Koszt po jakim polski rząd pożycza pieniądze według notowań 10-letnich obligacji to 3,5 proc. Jest on prawie 10-krotnie wyższy niż oprocentowanie niemieckich papierów. Podobnie wysokie rentowności do naszych mają obligacje Rumunii i Węgier.