Mimo słabych wyników kwartalnych analitycy Haitong Banku zalecają kupno akcji Comarchu. Niski zysk informatycznej spółki to efekt wysokich kosztów osobowych, które będą wpływać poziom wyników firmy, aż do połowy przyszłego roku. Analitycy zwracają jednak uwagę na pewne atuty spółki.
Po publikacji raportu Haitong Banku na temat spółki Comarch, jej akcje mocno zwyżkowały. Informatyczna spółka notowana w indeksie mWIG40 zyskała na wartości w tym tygodniu ponad 3,5 procent.
Analitycy wycenili akcje Comarchu na 125,70 zł. Przy obecnej cenie za jedną akcje (ok. 110,6 zł), daje to potencjał zarobku na poziomie niespełna 14 procent. Zalecenie dla papierów spółki to "kupuj". Trzeba jednak zwrócić uwagę, że wcześniej biuro przewidywało, że akcje firmy mogą wzrosnąć aż do poziomu 136,8 zł. Modyfikację wyceny wywołano obcięcie przez spółkę prognozy zysku przed opodatkowaniem z wyłączeniem kosztów amortyzacji (EBITDA)
na lata 2015/2016 spowodowane wyższymi niż oczekiwano kosztami osobowymi.
Notowania akcji spółki Comarch w tym tygodniu
Wyższe koszty zostały ujawnione wraz z publikacją wyników za trzeci kwartał, które zawiodły inwestorów. W efekcie spółka przez ostatni miesiąc potaniała o 10 procent.
Comarch w trzecim kwartale tego roku zarobił tylko 0,4 mln złotych, wobec 21,43 mln złotych w analogicznym okresie rok wcześniej. Spadły również przychody spółki z 244,76 mln złotych do 223,42 mln złotych.
"Comarch odnotował słabsze niż oczekiwano wyniki za trzeci kwartał 2015 roku, na których pogorszenie wpłynęły wyraźnie niższe przychody z segmentu publicznego, wyższe koszty operacyjne (koszty osobowe) oraz spadek marży brutto. Co więcej, czynniki te prawdopodobnie będą miały wpływ na rachunek zysków i strat co najmniej do drugiego kwartału przyszłego roku - czytamy w raporcie Haitong Banku.
Mimo tego w wydanej rekomendacji czytamy, że warto kupować akcje spółki, gdyż zdaniem analityków, papiery firmy zostały zbyt surowo potraktowane po publikacji słabych wyników kwartalnych. Trzeba bowiem zwrócić uwagę na atuty Comarchu.
Notowania akcji spółki Comarch od początku listopada
"Comarch jako jeden z największych producentów oprogramowania w Polsce, obecny w wielu sektorach, wygląda na dobrze przygotowanego do czerpania zysków z projektów IT związanych z nowym budżetem UE. Po trzecie, Comarch jest równomiernie zdywersyfikowany, a jego przychody w stosunku 50/50 pochodzą z Polski i zagranicy, z perspektywami organicznego wzrostu w Ameryce Łacińskiej i Ameryce Północnej" - czytamy w raporcie.
Warto również dodać, że spółka działa w mocno rozwijającym się segmencie eMedycyna.