W elicie giełdowych spółek największy jest Bank Pekao, wyceniany na 50 miliardów złotych. Największym zyskiem może się pochwalić PGNiG, najbardziej dynamicznie wyniki śrubuje PKN Orlen. Łączny zysk dwudziestu największych spółek notowanych na warszawskiej giełdzie od stycznia do marca wyniósł prawie 9 miliardów złotych. To robi wrażenie, ale tylko do momentu porównania z wynikami z Wall Street. Dwa razy więcej zarobił sam Microsoft.
Ożywienie gospodarcze w naszym kraju na giełdzie rzeczywiście jest odczuwalne. Łączne zyski dwudziestu największych spółek notowanych na GPW są wyższe o 25 procent, w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.
Firmy - optymizm dyrektorów rośnie: Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej
Już wkrótce powinny się pojawić prognozy przychodów i zysków na cały 2015 rok, oszacowane na bazie wyników za pierwszy kwartał. Zdaniem Mariusza Puchałki, analityka giełdowego ING, może być jeszcze lepiej: - Wzrostowa tendencja indeksów giełdowych od początku roku sugeruje dalszą poprawę wyników finansowych największych spółek - zauważa w rozmowie z Money.pl.
| Wyniki spółek z WIG20 i notowania indeksu | |||
|---|---|---|---|
| wskaźnik | I kwartał 2015 | I kwartał 2014 | zmiana procentowa |
| przychody ze sprzedaży (w mln zł) | 81 901 | 79 575 | 3% |
| zyski netto (w mln zł) | 8 825 | 7 014 | 26% |
| kurs indeksu WIG20 * *(na dzień 15 maja 2015 i 2014 roku) | 2 514 | 2 400 | 5% |
źródło: Money.pl
Zyski w kwocie 9 miliardów robią wrażenie, ale pod warunkiem, że nie próbujemy porównywać się do międzynarodowej elity. Tyle samo co 20 największych spółek z GPW, zarobiła sama firma farmaceutyczna Pfizer. Z kolei Microsoft w pierwszych trzech miesiącach roku miał zyski nawet dwukrotnie większe.
Rosnące zyski przekładają się na wzrost wartości firm. Wszystkie zgrupowane w WIG20 są wyceniane przez rynek na poziomie 415 miliardów złotych. Największą wartość ma Bank Pekao, którego kapitalizacja szacowana jest na 50 miliardów złotych.
Pekao zarobił w okresie styczeń-marzec 624 miliony złotych. Jeden z największych banków Europy Środkowo-Wschodniej udziela coraz więcej kredytów. Portfel złotowych kredytów hipotecznych i pożyczek gotówkowych wzrósł rok do roku o 13 procent, osiągając poziom 42,8 miliarda złotych. Wartość pozostałych kredytów skierowanych do klientów detalicznych i firm wyniosła odpowiednio 50,4 oraz 73,4 miliarda złotych.
Każdy może skorzystać z lepszej koniunktury
Na rosnących zyskach może skorzystać każdy, kto dobrze zainwestuje w akcje. Przykładowo jeden walor Pekao kosztuje niecałe 200 złotych. W indeksie WIG20 są też m.in. papiery Tauronu czy PGNiG, których kurs wynosi 5-6 złotych za sztukę.
| Notowania akcji spółek zgrupowanych w indeksie WIG20 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Spółka | kapitalizacja (w mld zł) | Kurs akcji * | zmiana kursu od początku 2015 roku | zmiana kursu w ciągu 12 miesięcy |
| PEKAO | 50 | 192,15 | 7,53% | 11,10% |
| PKO BP | 44 | 35,2 | -1,57% | -10,08% |
| PZU | 40 | 469,9 | -3,31% | 16,40% |
| PGE | 38 | 20,25 | 7,20% | 3,93% |
| BZ WBK | 37 | 373,75 | -0,33% | 4,81% |
| PGNIG | 37 | 6,28 | 41,10% | 37,30% |
| PKN ORLEN | 29 | 68,45 | 39,90% | 62,80% |
| *KGHM * | 26 | 128,95 | 18,50% | 15,60% |
| MBANK | 20 | 475 | -4,62% | -6,20% |
| CYFROWY POLSAT | 16 | 25,2 | 7,23% | 19,50% |
| LPP | 14 | 7 950 | 9,89% | 2,99% |
| ORANGE POLSKA | 13 | 10,36 | 24,50% | 6,33% |
| ENERGA | 10 | 23,65 | 8,98% | 40,80% |
| TAURON | 8 | 4,8 | -4,95% | -3,47% |
| ALIOR BANK | 7 | 98,59 | 26,40% | 27,70% |
| ENEA | 7 | 16,67 | 9,67% | 6,29% |
| SYNTHOS | 6 | 4,7 | 14,40% | 0,00% |
| ASSECO POLAND | 5 | 56,22 | 15,80% | 40,80% |
| EUROCASH | 5 | 36,61 | -3,66% | -7,08% |
| BOGDANKA | 3 | 86 | -10,84% | -21,73% |
źródło: Money.pl
*- kurs z zamknięcia sesji w dniu 15.05.2015
W tym roku najwięcej dały zarobić właśnie akcje PGNiG. Do tej pory ich wartość wzrosła o 40 procent. To zresztą najbardziej zyskowna spółka w pierwszym kwartale. "Na czysto" zarobiła 1,2 miliarda złotych przy 10-krotnie większych przychodach ze sprzedaży. Korzystnie na wyniki wpływały spadające ceny gazu i węgla na światowych rynkach.
Bardzo dobrą passę mają też akcjonariusze PKN Orlen. Tu także na przestrzeni ostatnich nieco ponad 4 miesięcy można było zyskać około 40 procent. Płocki koncern naftowy wśród spółek z WIG20 zanotował największą poprawę zysków. Rok temu były to 64 miliony złotych, teraz - 756 milionów. To oznacza wzrost aż o 1000 procent. Orlen korzysta na wyższych marżach rafineryjnych, a to z kolei efekt m.in. wyjątkowo niskich cen ropy naftowej.
Dwie spółki bez zysków. Kilka z gorszymi wynikami
Zdecydowanie najgorszym wyborem ostatnich miesięcy był zakup akcji Bogdanki. Mimo tego grupa jest świetnym przykładem, że kopalnie mogą zarabiać. W pierwszym kwartale spółka miała 32 miliony złotych zysku netto. Dla porównania Jastrzębska Spółka Węglowa w tym samym czasie miała 200 milionów złotych straty.
| Zyski spółek z WIG20 w porównaniu z wynikami sprzed roku (w mln zł) | |||
|---|---|---|---|
| Spółka | zysk netto w I kwartale 2015 | zysk netto w I kwartale 2014 | zmiana zysku |
| PGNIG | 1 243 | 1 181 | 5% |
| PGE | 1 095 | 790 | 39% |
| BZ WBK | 1 035 | 449 | 131% |
| PZU | 941 | 760 | 24% |
| PKN ORLEN | 756 | 64 | 1081% |
| PKO BP | 647 | 802 | -19% |
| PEKAO | 624 | 634 | -2% |
| *TAURON * | 502 | 395 | 27% |
| KGHM | 397 | 417 | -5% |
| MBANK | 380 | 305 | 25% |
| ENERGA | 351 | 319 | 10% |
| ENEA | 262 | 208 | 26% |
| ORANGE POLSKA | 171 | 271 | -37% |
| CYFROWY POLSAT | 170 | 98 | 73% |
| SYNTHOS | 91 | 108 | -16% |
| ALIOR BANK | 91 | 68 | 34% |
| ASSECO POLAND | 77 | 96 | -20% |
| BOGDANKA | 32 | 62 | -48% |
| EUROCASH | -3 | 1 | -400% |
| LPP | -37 | -14 | - |
źródło: Money.pl
Oprócz Bogdanki jeszcze siedem spółek zanotowało spadek zysków. Najbardziej jest to dotkliwe w przypadku grupy Eurocash. Krajowy lider hurtowej dystrybucji produktów spożywczych (obsługuje 19 procent rynku) miał prawie 3,5 miliona złotych straty wobec 1 miliona zysku rok wcześniej. To pierwszy kwartał bez zysków od 2006 roku.
- Eurocash odczuwa skutki spadku cen żywności oraz dużej konkurencyjności na rynku - zwraca uwagę Mariusz Puchałka, analityk giełdowy ING Securities. - Na przychody spółki w drugim półroczu pozytywny wpływ będzie miało połączenie z Kolporterem oraz Inmedio. Poprawę zyskowności trudno będzie jednak uzyskać, ze względu na ponoszone koszty tych projektów.
Nie ma się czym chwalić inna spółka z branży handlowej. Grupa LPP, do której należą takie marki odzieżowe jak Reserved, Cropp i House, zanotowała 37 milionów złotych straty. Tak złego okresu firma jeszcze nigdy nie miała. Głównym winowajcą jest pogrążony w kryzysie rynek rosyjski, na który LPP eksportuje najwięcej. W pierwszy kwartale sprzedaż w tamtym kierunku wyniosła około 170 milionów złotych.
Mimo strat dwóch spółek i niewielkich spadków notowań akcji siedmiu, inwestując w odpowiednich proporcjach w akcje wszystkich 20 największych spółek giełdowych, można było w tym roku zarobić znacznie więcej, niż na lokatach. Indeks WIG20 od początku roku urósł około 9 procent.
Tegoroczne notowania indeksu WIG20
Zdaniem eksperta ING to nie koniec wzrostów wycen spółek z WIG20. - Krajowemu rynkowi akcji sprzyjają niskie stopy procentowe oraz umiarkowanie wysoka dynamika wzrostu PKB. Jeśli tylko nie pojawią się nowe negatywne informacje z Ukrainy i Grecji, jest spora szansa na to, że indeks wzrośnie ponad 2650 punktów - komentuje Mariusz Puchałka. To byłby najlepszy wynik od kilkunastu miesięcy.
WIG20 zdominowany przez dwie branże. Gospodarka bankami i energetyką stoi?
Prawie połowa spółek notowanych w WIG20 reprezentuje tylko dwie branże: banki i energetykę. W gronie największych giełdowych banków znalazły się: Alior Bank, BZ WBK, mBank, Pekao i PKO BP. Ich kapitalizacja to około 160 miliardów złotych, łączny zysk wypracowany w pierwszym kwartale to niecałe 3 miliardy złotych.
Zdecydowanym liderem pod względem zysku okazał się Bank Zachodni WBK. "Na czysto" zarobił miliard złotych, ponad dwukrotnie więcej niż w pierwszym kwartale 2014 roku. Do wyników BZ WBK trzeba jednak podejść z dużą ostrożnością. - Znaczny wpływ na wyższy zysk netto miały zdarzenia jednorazowe - zauważa Mariusz Puchałka. - Chodzi tu przede wszystkim o sprzedaż części udziałów w spółkach BZ WBK Aviva. Dodatkowo od lipca 2014 roku BZ WBK objął kontrolę nad Santander Consumer Bankiem. Po skorygowaniu zysku o te zdarzenia wynik byłby na poziomie 540 milionów złotych - tłumaczy analityk.
Bardzo słabo wypadł PKO BP. Zysk netto spadł z 802 do 647 milionów złotych. Bank tłumaczył blisko 20-procentowy spadek wyższymi kosztami administracyjnymi (o 25 procent). Spadły przychody z odsetek, co wynika z rekordowo niskich stóp procentowych w naszym kraju.
źródło: Money.pl
Cały czas dobre perspektywy ma przed sobą branża energetyczna. Niekwestionowanym liderem sektora jest Polska Grupa Energetyczna (PGE), która w pierwszy kwartale zarobiła prawie 1,1 miliarda złotych, czyli 39 procent więcej niż przed rokiem. Grupa dostarcza prąd do ponad 5 milionów klientów. Drugą najbardziej zyskowną spółką energetyczną jest Tauron (502 miliony złotych). Niewiele ponad pół miliarda zarobiły łącznie Enea i Energa.
Jednym z kluczowych wydarzeń dla branży w pierwszym kwartale było przyjęcie ustawy o Odnawialnych Źródłach Energii, która zmienia system wsparcia dla źródeł odnawialnych. W dalszej perspektywie przed spółkami energetycznymi są bardzo duże wyzwania. Tylko PGE zamierza wydać na inwestycje w kolejnych latach blisko 50 miliardów złotych. To z jednej strony będzie wiele kosztować, co może negatywnie wpłynąć na przyszłe wyniki. Z drugiej strony, większa skala działalności w końcu powinna przynieść wymierne efekty w postaci wyższych zysków.
Czytaj więcej w Money.pl